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包钢稀土:4年13倍股价增长背后引擎

2021-02-27 04:06上一篇:2015第七届中国包头·稀土产业论坛项目签约30.6亿元 |下一篇:没有了

本文摘要:如果2008年购买包钢稀土(600111 )股,到现在为止4年间股价将迅速增长13倍。这13倍的大牛行情的背后,强烈反对廉价的矿物质供给协议和行业整合的东风。 现在廉价的矿浆供应结束了,包钢的稀土行情只有行业整合的东风才能创造高峰吗? 管理层的问题:做假账本合适吗? “我们做假账本合适吗? ”。投资速报记者就至今沸腾的包钢稀土,怀疑是假账簿,向公司高层咨询后,公司高层坦率地向记者提问。包钢稀土2011年度报告的毛利率的71%令人吃惊。

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如果2008年购买包钢稀土(600111 )股,到现在为止4年间股价将迅速增长13倍。这13倍的大牛行情的背后,强烈反对廉价的矿物质供给协议和行业整合的东风。

现在廉价的矿浆供应结束了,包钢的稀土行情只有行业整合的东风才能创造高峰吗? 管理层的问题:做假账本合适吗? “我们做假账本合适吗? ”。投资速报记者就至今沸腾的包钢稀土,怀疑是假账簿,向公司高层咨询后,公司高层坦率地向记者提问。包钢稀土2011年度报告的毛利率的71%令人吃惊。

投资速报记者看这个年报的时候,深的其实公司买的不是稀土产品,而是与贵州茅台(600519 )和普拉达(HK01913 )媲美的奢侈品。现在,在a股市场上,享受非常丰富稀土资源的上市公司只有两家,另一家位于南方的广晟有色(600259 )。资料显示,广晟有色2011年前第三季度的毛利率仅为23%,与包钢稀土的差距太大。

上述高层人士解释说,包钢和广晟这两家企业与上游资源和产品无关,属于不同的类别,不按毛利率进行单方面比较是非常不容易的。“广晟有色也是稀土行业有竞争力的企业,但和我们相比没有一定的差异。公司在稀土矿床成本的优势方面,目前没有竞争对手能期待其项背。

”。他后来补充说。那么,毛利率远远高于竞争对手的理由是什么呢? 关于投资速报记者的问题,公司高层表示:“作为上市平台的包钢稀土没有控制稀土矿资源,资源掌握在集团公司手中。

几年前,集团公司每年以关联交易方式向上市公司提供比市场价格更接近的稀土矿。这是毛利率远远高于竞争对手的关键! ”。产业现状:有人说稀土以机构研究员的身份向投资快报记者进行了说明。现在在稀土产业链中,上游制造商主要有包钢稀土和广晟有色。

以稀土为原材料的下游制造商主要有中科三环(000970 )、银河磁铁(300127 )、宁波韵升(600366 )、正海磁铁(300224 )等上市公司。“上述企业去年业绩迅速增长,但股价也曾经被炒了。但是将来仅限于上游企业的稀土供给。

现在从产业链来看,谁有稀土,谁说了算。下游制造商无论多么强大,都忘记了无米煮饭。》上述研究者注意到,“《庄家》包钢稀土开始计划向下游发展,通过其资源优势迅速占有下游行业的份额,相信可以构成自上而下的全产业链布局。这在上述下游企业不是好消息。

”。“器官移植”合同可以说是3年高峰的“包钢集团几年前以接近“利益运输”价格的孙家稀土矿向上市公司提供。

看。二十元一吨的强磁性中矿比运输成本还便宜。

这是公司业绩低的快速增长和低毛利率的关键。高层就这样阐述了包钢稀土近年来取得业绩的理由。上述交易协议于2008年在股东大会投票中表决,由张家口钢铁(集团)有限责任公司供给上市公司生产所需的主要原料强磁中矿、强磁尾矿及水、电、汽等资源,中强磁中矿20元/吨,强磁尾矿12元/吨双方于2009年4月就上述采购销售业务签订了供应合同,合同有效期到2011年12月31日为止。

在签订合同的同时,也是国家积极开展稀土行业整合的开始。随着整合力度的增大,稀土价格及其相关的金属钕、钕铁硼磁粉价格在2009年进行了可怕的下跌行情。

数据显示,金属钕的价格从2009年的30美元/公斤下跌到2010年的500美元/公斤,钕铁硼磁粉从2009年初的10美元/公斤下跌到2010年的140元/公斤。这个时期,稀土相关的原材料都贬值了10倍,只有包钢稀土向集团公司订购的矿物质价格是一样的。依靠廉价的成本优势,包钢稀土像印刷纸币一样经营生意。

从业绩匮乏的上市公司,掌握国家战略资源最重要的棋子,包钢稀土除了受益的稀土整合政策外,更重要的是包钢集团这一大矿山在背后。器官移植结束后,至今为止的低急速成长不会持续。从2009年到2011年,集团公司以器官移植方式为上市公司提供了3年的廉价矿床,将包钢稀土从50亿市场价格小的公司催肥到现在800亿市场价格的巨大产品。但是,矿浆供应协议将于2011年12月31日届满,意味着著器官移植培养的过程结束。

最近包钢稀土于2012年发表了向集团公司的订单协议。中强磁中矿价格从此前的20元/吨下跌到260元/吨。强磁尾矿的价格从迄今为止的12元/吨下跌到了160元/吨。

磁矿价格从5元/吨下跌到60元/吨。公司说价格调整是基于市场价格的,之后每年都不调整。预计2012年发生的三种矿物相关交易约为5.5亿元,上市公司必须缴纳约8.4亿稀土资源税。

根据资料,2011年包钢稀土和集团公司发生的矿产相关交易金额为7000万元,意味着今年订单成本的13%。原材料成本增加了10倍,另一方面稀土的销售价格比去年大幅回升。现在的包钢稀土可能很难持续过去三年的风景,如果集团公司的“器官移植供给协议”不反对的话,总利润率的70%今后能再现吗?。


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